亚马逊财报即将出炉：云计算与AI引领2025年腾飞！

　　来源：金十数据

　　随着亚马逊财报的临近，华尔街的投资者预计这家科技巨头将交出稳健的业绩。

　　这家电商巨头将在周四盘后发布财报，分析师对其年终表现持乐观态度。强劲的假日需求和广告收入增长是其正面驱动力之一。

　　更引人注目的是亚马逊的云计算平台AWS，投资者预计这将成为第四季度乃至2025年增长的主要推动力。

　　以下是顶级分析师在亚马逊财报发布前关注的重点。

　　美国银行：关注AWS和AI的前景

　　美国银行表示，亚马逊很可能会超越运营利润预期，达到197亿美元，这得益于强劲的假日季表现。该公司预计第四季度销售额将达到1870亿美元，与华尔街预期一致。

　　美银预计投资者将关注AWS的增长、AI的扩展、广告收入以及2025年开支的前景。云计算需求应该保持强劲，而AI也有可能在明年继续成为增长的一个重要贡献因素。

　　“驱动因素包括亚马逊与Anthropic的合作日益加深、推出新的竞争性AI产品（包括Nova模型和更低的Trainium基础设施成本），以及GPU供应的增加（包括更大的英伟达芯片供应，以及英伟达Blackwell芯片和云产品的发布），”银行表示。

　　美银维持对亚马逊的“买入”评级，目标价为255美元，较当前价格高出约8%。

　　德意志银行：不要低估云计算需求

　　德意志银行预计亚马逊将超出预期，受益于美国消费者环境的改善和对AI需求的上升。AWS的利润率和零售单位毛利润也应该超出预期，使得21亿美元的运营收入目标看起来是可实现的，比市场共识高出约7%。

　　“我们对这一前景的信心来自于调研，表明整体生成型AI需求广泛加速，且行业对AWS的AI服务套件持越来越积极的态度，”分析师写道。“因此，我们认为AWS在第四季度有可能在季度环比增长中增加数亿美元的AI收入。”

　　此外，德意志银行还提到，亚马逊的优化成本服务、强劲的广告增长以及好于预期的假日需求也为其带来积极推动。

　　德意志银行给亚马逊设定了275美元的目标价，比当前价格高出近17%。

　　韦德布什：“过于保守”的投资者忽视了2025年利润潜力

　　韦德布什证券认为，由于零售效率的提升和美国假日季的强劲表现，亚马逊有望迎来一个利润扩张的年份。

　　该投资公司预计亚马逊第四季度的运营收入将达到207亿美元，超过市场预期的9%。这一数字意味着公司超出了2024年最初的收入预期40%以上，韦德布什预计亚马逊会再次实现这样的业绩。

　　“虽然今年的门槛更高，但我们认为亚马逊有望再次超出2025年的预期，我们的全年运营收入预期比市场共识高出5%，”由分析师Scott Devitt领导的团队表示。

　　韦德布什并不担心投资者对亚马逊利润潜力的“过度保守”看法，比如公司卫星和AI项目的成本上升。相反，零售强劲表现、履约优化以及高利润率的AWS和广告收入将推动亚马逊获得更多增长。

　　韦德布什维持对亚马逊的“跑赢大盘”评级，目标价提高至280美元，较当前价格上涨近19%。

　　摩根士丹利：机器人是被忽视的增长驱动力

　　摩根士丹利的研究分析师Brian Nowak表示，亚马逊将机器人技术作为其仓储业务的核心，这可能是投资者未充分重视的优势。

　　“亚马逊现在拥有能够提升存储、库存管理、拣选/包装、分拣和出库等环节效率的工业机器人，”他写道。“考虑到履约成本占零售收入的近20%（其中劳动成本约占履约成本的60%），自动化有可能对长期的EBIT潜力产生重大影响。”

　　这是一个长期的正面因素，预计到2030年，如果30%至40%的亚马逊美国业务单元通过机器人化仓库服务，将为公司节省100亿美元。

　　摩根士丹利对亚马逊维持“增持”评级，目标价为280美元，较当前水平上涨近19%。

　　瑞穗证券：广告趋势对电商有利

　　瑞穗证券认为，第四季度广告支出的增长使得他们相信消费者支出正在恢复正常，这对亚马逊是一个宏观利好因素。日用商品和耐用商品的定价改善也表明消费者环境趋于健康。

　　“总体来说，我们认为，亚马逊的风险/回报比在财报发布前是有利的，原因包括（1）AWS表现超预期；（2）零售利润率扩张；以及（3）向定制ASICs转移的资本效率提升，”该投资公司表示。

　　瑞穗证券对亚马逊股票维持“跑赢大盘”评级，并给出285美元的目标价，较当前水平高出20%。