A股“贵族”银行，43亿股权“生变”

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源：资本深潜号

　　A股市场估值最高的银行之一，杭州银行股权发生重要变化。

　　1月24日晚间，杭州银行公告“关于股东签署《股份转让协议》暨权益变动的提示性公告”。

　　公告显示，杭州银行的股东澳洲联邦银行，日前与新华保险签署了股份转让协议，约定转让其持有的所有杭州银行股份约3.29亿股，后者占公司已发行总股本的5.45%。

　　此次股份转让的交易价与市价相比有10%的折让。

　　杭州银行历来是A股市场中估值最“高”（以市净率计）的“贵族”银行股之一，其最新市净率列全行业第四位。

01

澳洲联邦银行“清仓”式出让股份

　　此次出让杭州银行股权的是其第四大股东澳洲联邦银行。

　　该行与新华保险在2025年1月24日签署了《澳洲联邦银行与新华人寿保险股份有限公司之股份转让协议》，约定澳洲联邦银行以协议转让方式向新华保险转让其持有的公司股份约3.29亿股，占公司已发行普通股总股本的5.45%。

　　据悉，此次权益变动事项尚待依法履行监管审批程序。

02

转让价格较市场价折让约10%

　　公告显示，转让各方同意，新华保险购买澳洲联邦银行所持杭州银行股份的每股价格为人民币13.095元/股，此次股份转让价款为人民币约43.166亿元。

　　自《股份转让协议》签署日至交割日期间，如杭州银行审议通过并实施送红股、资本公积转增、配股等行为导致杭州银行股票价格和/或股份数量（依适用情形而定）需要根据上交所相关规定进行除权处理的，则股份转让价款、标的股份数量将根据《股份转让协议》所述的调整机制作相应调整。

　　截至1月24日，杭州银行最新收盘价14.59元/股。相对市场价格，转让价格折价10%左右。

03

新华保险将卖出部分杭银转债

　　此次交易，还导致了新华保险公布了其对持有的杭州银行转债的思路。

　　据悉，此次权益变动前，新华保险以自己名义持有“杭银转债”约465.5万张，其子公司新华资产管理股份有限公司（以下简称“新华资产”）以自有资金持有“杭银转债”13.777万张。新华资产发行的组合类保险资产管理产品持有公司10.58万股股份和“杭银转债”247.85万张。新华保险及其一致行动人合计持有公司10.58万股股份和“杭银转债”约727.14万张。

　　在决议受让后，新华保险及其一致行动人新华资产拟在未来12个月内，卖出除“新华保险传统账户”持有的所有可转债，后者将全部转股。

04

转让后仍无实控人

　　汇总上述公告，新华保险及其一致行动人方面在此次权益变动后，将持有杭州银行合计5.87%的A股普通股。

　　此次权益变动后，澳洲联邦银行将不再持有杭州银行A股普通股，实现清仓式退出。

　　根据国家金融监督管理部门相关规定，新华保险通过此次交易取得的公司股份，自完成过户登记之日起5年内不得转让。

　　根据公告，此次权益变动情况不会导致杭州银行控股股东、实际控制人变化，公司仍无控股股东和实际控制人。

05

外资锁定期将满

　　值得注意的是，澳大利亚联邦银行几乎是在持股锁定期将满的“第一时间”内出让股权。

　　此前，澳洲联邦银行于2022年2月28日受让了杭州市城市建设投资集团有限公司和杭州市交通投资集团有限公司持有的杭州银行股份，并在当时作出了股份锁定三年的承诺。

　　而根据此次权益变动交易双方的审慎评估，预计此次权益变动的交割日将在2025年2月28日之后，届时澳联银行的锁定期承诺将到期。